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美联储官员对降息犹豫不决 美债恐迎来新一轮抛售 黄金下行风险增加

2月23日讯 日内欧盘时段,现货黄金短线下跌,跌破2020美元/盎司关口,目前交投于2019美元/盎司附近。本周以来,黄金受到美元疲软和避险买盘的支撑,一度升至2023.86美元高位。但由于美联储官员在近期讲话中频频透露对降息的犹豫,黄金短期走势偏空。 周五(2月23日)现货黄金开盘报2024.08美元/盎司,截至发稿,现货黄金暂录得2019.91美元/盎司,跌幅0.23%。 日前,市场开始了新一轮对美债的抛售。富达国际(Fidelity International)一位基金经理出售了他所管理基金的绝大部分美国国债,原因是他预期全球最大经济体仍有扩张空间。 驻新加坡的George Efstathopoulos负责协助富达管理约30亿美元的收益和成长策略,他在去年12月卖出了所持的大部分10年期和30年期美国国债。他现在正转向在经济良好增长时期通常表现良好的资产,以提高回报。 他说:“我们预计经济不会再出现衰退。虽然经济不着陆的可能性仍然很小,但一直在增加。如果经济增长进一步加速,2024年我们可能就不会再谈论美联储降息了。” 美债抛售本周得到了加强,市场对10年期美国国债收益率将突破4.5%的合约需求强劲,这是去年11月以来美国国债收益率从未突破的水平。 美债收益率的上涨将继续为黄金带来压力,警惕金价未来进一步走低。 美联储理事沃勒(Christopher Waller)周四表示,在他愿意支持降息之前,他需要看到更多通胀正在降温的证据。 在明尼阿波利斯发表的一篇政策演讲中,他以这样一个问题结束了演讲:“急什么?” 在降息问题上,沃勒表示,1月份高于预期的通胀数据引发了有关物价走向以及美联储应如何应对的问题。沃勒在事先准备好的讲话中说:“上周的高CPI数据可能只是一个障碍,但它也可能是一个警告,表明过去一年在通胀方面取得的可观进展可能正在停滞。” 尽管他仍然预计联邦公开市场委员会(FOMC)将在今年某个时候开始降息,但沃勒表示,他认为通胀“主要面临上行风险”。他还说,基于GDP和就业年化增长率3.3%的强劲表现,几乎没有迹象表明通胀率会在短期内降至2%以下,也几乎没有迹象显示可能出现衰退。 沃勒是FOMC的永久票委。他说:“这使得在降息前保持耐心的决定比想象中简单。我至少还需要再看几个月的通胀数据,才能判断1月份是减速带还是坑洞。” 上述言论与美联储其他官员的普遍看法一致,即尽管不太可能进一步加息,但降息的时机和步伐仍不确定。 稍早,美联储副主席杰斐逊未就降息步伐表态,仅表示预计“今年晚些时候”降息,但未提供时间表。美联储理事库克也发表了讲话,并指出美联储在不拖累经济的情况下努力降低通胀方面取得的进展。然而,尽管她也预计今年会降息,但库克表示,在降息之前,她“希望有更大的信心”相信通胀会在可持续的道路上回到2%。 4小时走势图显示,尽管“失血”状况似乎已经停止,但金价在过去两个交易日一直处于抛售压力之下。金价从周四盘中低点2019.62美元/盎司温和回升。技术指标失去下行势头,相对强弱指数(RSI)稳定在36左右。与此同时,金价在温和看涨的100周期SMA附近徘徊,而20周期SMA则小幅走低,远高于当前金价水平。
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2024-02

美国1月CPI比预期火爆!美联储“首降”或推迟至下半年?

发布时间 : 2024-02--14 点击量 : 0
美国1月份CPI未能重回“2时代”,交易员押注美联储降息将推迟至7月,黄金短线跳水逾20美元....... 美国劳工部周二报告称,由于居高不下的住房价格给消费者带来压力,1月份CPI超出预期,未能重回“2时代” 。 美国1月未季调CPI年率录得3.1%,高于预期的2.9%,较前值3.40%有所下降;月率录得0.3%,高于预期的0.20%,与前值0.30%持平。美国1月未季调核心CPI年率录得3.9%,超过预期的3.7%,与前值3.90%持平;月率录得0.4%,为去年5月以来最大增幅,超过预期的0.30%和前值0.30%。 数据公布后,美元指数短线涨幅扩大至逾60点,日内涨幅达0.50%;现货黄金短线下挫逾20美元,回落至2010美元/盎司下方,为1月25日以来首次。美国2至5年期国债收益率在当天上涨至少15个基点。非美货币普跌。标普500指数期货短线下挫,日内跌幅达0.8%,数据公布前为0.3%。 COMEX最活跃黄金期货合约北京时间2月13日21:30--21:31一分钟内买卖盘面瞬间成交5692手,交易合约总价值11.59亿美元。 COMEX最活跃黄金期货合约北京时间2月13日21:47--21:48一分钟内买卖盘面瞬间成交4881手,交易合约总价值9.86亿美元。 在强劲的通胀数据之后,美国短期利率期货交易员押注美联储在6月份之前不会降息。互换市场定价美联储2024年降息不到100个基点,并完全定价美联储降息从6月推迟至7月。机构评美国CPI数据称,美国整体CPI仍处于“3字头”,引发了市场对于美联储能否在5月降息的疑问。 机构指出,住房租金再次成为引发通胀的因素之一;住房通胀指数继12月环比上涨0.4%之后,1月环比上涨0.6%。美国1月CPI增长超过预期,凸显抗通胀之路崎岖不平。 然而,经济学家指出,通胀升温可能是暂时的,这可能不会改变美联储将在今年上半年开始降息的预期。此前,劳工统计局将季节性波动从数据模型中剔除。在计算1月份CPI数据时,采用了新的权重,即住房占比上升,新车和二手车占比下降。这可能在一定程度上解释了为何数据强于预期。 分析师Cameron Crise则表示,可以更坚决地把三月降息排除在谈判之外,既然你这么做了,也许也可以把五月去掉。1月份的美国CPI数据在整体和核心基础上都超出了预期。雪上加霜的是,总体数字同比甚至没有低于3%,而是3.1%。显然,这是在让美联储的鹰派再次展开翅膀,而鸽派可能回到巢里,至少在短期内是这样。没有一个单一的数据可能是决定性的,但在美联储最近的沟通和强劲的就业数据之后,很明显没有迫切需要尽快降息,如果有的话,对持续通胀风险的关注仍然是最重要的。
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2024-02

金价走高推动黄金消费升温

发布时间 : 2024-02--04 点击量 : 0
2023年我国黄金消费量1089.69吨,同比增长8.78%— 金价走高推动黄金消费升温 中国黄金(9.070, -0.13, -1.41%)协会日前发布的数据显示,2023年,全国黄金消费量1089.69吨,与2022年同期相比增长8.78%。其中黄金首饰706.48吨,同比增长7.97%;金条及金币299.60吨,同比增长15.70%。 “在一系列提振消费政策推动下,全国消费市场持续恢复回升,金银珠宝成为全年各商品零售类别中增幅最快的品类。”中国黄金协会有关负责人介绍,黄金首饰加工零售企业不断在金饰产品设计上推陈出新,小克重、新款式的黄金首饰备受消费者青睐,促进黄金首饰消费提升。实物黄金投资的较高关注度使溢价相对较低的金条及金币消费实现较快增长。 业内人士认为,黄金消费市场火热受多方面因素共同推动,其中黄金价格持续走高是重要原因。2023年12月底,伦敦现货黄金年终价格为2062.40美元/盎司,较2023年初开盘价1835.05美元/盎司上涨12.39%。上海黄金交易所Au9999黄金12月底收盘价479.59元/克,较2023年初开盘价上涨16.69%,全年加权平均价格为449.05元/克,较上年上涨14.97%。 光大银行(3.130, 0.02, 0.64%)金融市场部宏观研究员周茂华表示,2023年国际黄金价格多次刷新新高,部分投资者在“买涨不买跌”心态驱动下,加大了消费力度。同时,在全球金融市场波动的背景下,黄金表现优于其他主要人民币资产,吸引了投资者关注。 “我国是全球最大的黄金消费国,居民钟情于购买黄金饰品、黄金钱币、投资金条等,以满足观赏、收藏、保值储备需求。”中国银行(4.320, 0.05, 1.17%)研究院研究员吴丹表示,2023年我国黄金消费量大幅增长,一是由于居民消费升温,对黄金需求增加。加之销售端强化了对黄金饰品的设计,增强了宣传力度,居民关注度进一步增加;二是受国内外不确定性形势影响,全球黄金价格处于上升周期;三是去年是全球黄金消费大年,部分居民跟随市场节奏增加囤金需求。 世界黄金协会高级分析师贾舒畅表示,2023年金饰行业设计不断迭代,产品持续推陈出新,适应了消费者不断变化的口味,有利于刺激需求。 值得一提的是,不少投资者也通过购买黄金ETF(交易型开放式指数基金)参与投资。2023年,国内黄金ETF持仓规模呈稳步增长趋势,截至年底,国内黄金ETF持有量约61.47吨,与2022年同期相比规模增长10.04吨,同比增长19.53%。 此外,2023年全球多国央行的“购金潮”也一定程度上助推了黄金需求。中国人民银行去年累计增持黄金224.88吨。2022年11月至2023年12月,中国人民银行已连续14个月增持黄金。 周茂华表示,预计今年国内黄金需求保持平稳增长,一方面,我国经济持续恢复向好,将带动黄金消费需求扩张。另一方面,目前全球地缘政治冲突仍在发酵,发达经济体逐步向降息过渡,也会对黄金价格形成一定支撑。 吴丹也认为,今年国内黄金销售有望维持火热行情,居民对消费实物黄金仍将保持较高的热情。“2024年全球政经局势仍存在不确定性,国内外市场避险情绪处于高位,且市场预期美元指数难以延续去年的强势行情,这些都将进一步推升黄金价格,也会激发居民储备黄金的需求。”
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28
2024-01

美国经济数据好于预期,金价能扛住吗?

发布时间 : 2024-01--28 点击量 : 0
美国商务部公布数据显示,2023年四季度实际国内生产总值(GDP)按年率计算增长3.3%,预期2%,前值4.9%。数据公布之后,市场认为美联储在3月降息25个基点的概率为50%,反较前一日上升了6.5个百分点。伦敦金表现波澜不惊,维持在2020美元/盎司附近浮动。 美国2023年第四季度经济超预期主要源于消费的韧性,实际个人消费支出季率初值2.8%,预期2.5%,劳动市场薪资报酬的高增长和财富效应助推了个人消费支出的增长。2023年第四季度开始,市场对于美联储停止加息并向降息转变的预期开始升温,实体企业感受到经营压力未来将减轻,2023年11月和12月新增非农就业人数连续递增,非农私人企业平均时薪环比上升至0.44%。降息预期也刺激了股市,2023年第四季度美国股市大幅上升,标普500指数上涨了11.24%,接近历史新高,财富效应明显。 通胀的持续缓解也在一定程度上推动了消费支出的增加。美国住所租金价格从2023年年初开始持续下降,2023年12月环比涨幅已经降至近20个月的低位。同时,商品和服务类价格也持续缓解,商品类价格指数同比已经接近0。根据美国密歇根大学调查数据,1年期通胀预期在2023年第四季度已经下降了1.1个百分点,形成对比的是,2023年10月到12月,消费者预期指数从59.3上升至67.4,消费者信心指数从63.8上升至69.7。 美国经济的韧性从消费现状可见一斑,目前市场对于是否软着陆产生了较大的分歧。从目前劳动市场和股市的表现来看,经济还没有出现衰退迹象,甚至作为经济晴雨表的股市持续攀升。美联储加息周期已经结束,降息周期即将开启,这是否意味着美国经济度过了最困难时期? 美国经济的韧性离不开经济刺激政策,虽然处于美联储加息周期,但此期间美联储对于风险领域的支持并没有停止。2023年3月,银行业风险爆发,美联储推出了银行定期融资计划,为流动性压力较大的银行提供低息抵押贷款,延缓了危机,也为银行业维持低息固定利率抵押贷款提供了可能,这极大程度上支撑了美国消费和地产行业避免美联储加息的影响。美联储为此付出的代价是,2023年的支出总额比预期收入高出1143亿美元,亏损程度超历史纪录。当地时间1月24日,美联储在一份声明中说,银行定期融资计划将于3月11日到期后结束。这意味着部分流动性趋紧的地区银行将不得不转向其他融资渠道,融资成本将上升,地区银行的脆弱性将重新出现,服务实体经济的能力将下降。 红海地缘事件对全球贸易的影响还在持续,能源等相关产品的贸易运输受阻,若事件持续时间延长,全球能源价格上升的风险将会提高。能源价格上升将大幅提高美国通胀反弹的可能性,美联储降息时点大概率延后至年中或第三季度。美国高息政策对实体经济的影响不仅会越来越明显,而且持续的时间可能超市场预期。短期内降息预期的打破,也将给经济的乐观情绪带来不利影响。 国际黄金价格短期内会承受一定压力,这压力来自降息预期的变化和美国经济表面上的韧性,但盘面上看向上势头弱而未散,维持在了60日均线的上方。短期的托力同样十分明显,源于世界经济增速放缓带来的潜在经济金融风险和持续不断的地缘政治冲突。长期来看,美国经济仍面临较大的下行压力,美联储货币政策也将在年内转向,国际黄金价格中长期或保持向上。
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19
2024-01

美联储官员释放降息言论,金价转为偏强运行

发布时间 : 2024-01--19 点击量 : 0
1月18日,COMEX黄金价格上涨0.93%至2025.10美元/盎司,沪金2404合约夜盘上涨0.11%至479.96元/克。 降息预期跌宕起伏,内部博弈加剧。一方面,鹰派言论不绝于耳。欧央行管委诺特表示,市场对于降息过于急切,市场越宽松,降息的可能性就越小;管委维勒鲁瓦则认为现在讨论欧洲央行2024年何时降息为时尚早;管委Vasle则给出更细节的表态,指出第二季度初降息的期望完全为时过早。IMF第一副总裁戈皮纳特更是表示,预计降息将在下半年而非上半年进行,敦促各国央行不要为市场对快速降息的期望助长火势。另一方面,美联储博斯蒂克称如果有“令人信服”的证据表明通胀下降速度超出其预期,对在7月之前开始降息持开放态度。此鸽派言论或为刚出现退潮迹象的降息预期打上一针兴奋剂,金价或有进一步上行动力。 另外,地缘危机风险进一步外溢,美国总统拜登称,美国将继续在也门进行空袭。巴基斯坦对伊朗锡斯坦-俾路支斯坦省的“恐怖分子”藏身地进行了一系列军事打击。 从走势来看,受美联储最新释放的鸽派言论影响,市场的降息乐观预期或得到提升。叠加地缘冲突的进一步发展,COMEX金价偏强运行。短期需关注降息预期内部间的博弈以及地缘冲突的动态发展。
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30
2023-12

黄金市场分析:美元探底回升 黄金获利调整

发布时间 : 2023-12--30 点击量 : 0
周四(12月28日),金价回落,稍早曾触及逾三周最高2088.29美元,尾盘下跌0.4%,收盘在每盎司2,069.79美元。当天美元和美国公债收益率探底回升催动了黄金一定程度的获利调整性下跌。 周四美元指数(101.3778, 0.1339, 0.13%)上涨0.3%,指标10年期公债收益率也有所上升,脱离7月以来的最低水平。美元低位回升,引发黄金一定的获利回吐,从而暂时平抑了黄金上涨的热情。然而对于美元利率明年将转入降息的预期似乎已牢牢钉在了市场上。因为,在2023年最后一次会议上,美联储承认通胀放缓,并确认2024年不会加息,同时暗示将实施75个基点的宽松政策。自那之后,市场目前已消化3月份和5月份的降息预期。此外,上周美国个人消费支出(PCE)价格指数(美联储首选的通胀指标)更是推动了鸽派押注。经济降温的进一步证据压低了美元,导致美元在过去几个交易日遭受抛售压力。进入2024年,如果美联储在抑制通胀和发展经济的平衡方面能够实现软着陆,或许黄金的波动不会那么激烈。而一旦美国经济显现有衰退的迹象,那么急速降息预期更会因此而急速提升,届时黄金的吸引力料将进一步升高。 技术层面上,通过对黄金小时图的观察,昨日行情先涨后跌在上方2088一线受阻回落晚间到达2064一线,短期MACD目前已经进入零轴下方运行进行着修整的走势。然从日线图上来看,金价仍然以下方120日和年线的支撑做依托,整体呈上涨趋向未变。下方的支撑区域上移至2040-2060美元之间,更强的支撑在2020美元。若跌穿2020美元,或会削弱黄金的看涨前景。
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22
2023-12

美联储明年3月降息概率回升至80%!现货黄金冲高回落

发布时间 : 2023-12--22 点击量 : 0
第一黄金网12月22日讯 美国三季度GDP终值于北京时间周四晚间公布,数据显示,美国第三季度实际GDP年化季率终值为4.9%,而此前的修正值为5.2%。另外,PCE数据也低于预期。多项弱于预期的数据使得市场降息预期继续强化,美联储明年3月降息的概率回升至80%上方。 本交易日现货黄金开于2045.94美元/盎司,最高上探至2054.88美元/盎司,最低触及2045.84美元/盎司,截至发稿暂报2049.10美元/盎司,涨幅0.16%。 现货黄金周四小幅反弹,本交易日亚盘初一度冲高至2054美元,此后回落,截至发稿在2049美元附近波动。从1小时走势图来看,红色动能柱延续,多头仍有微弱优势。 美国经济分析局(BEA)周四公布的数据显示,美国第三季度实际GDP年化季率终值为4.9%,这一数字与最先公布的初值4.9%持平,但低于修正值5.2%。 BEA指出:“实际GDP的增长反映了消费者支出、私人库存投资、出口、州和地方政府支出、联邦政府支出、住宅固定投资和非住宅固定投资的增长。”该机构强调,第二次和第三次估计之间的差异是在“更完整的源数据”之后得出的。同日公布的另一项数据显示,美国至12月16日当周初请失业金人数录得20.5万人,低于预期的21.5万人。另外,美国第三季度核心PCE物价指数年化季率终值录得2%,低于预期的2.30%。 尽管在上周的政策会议后,美联储官员一直在试图抑制市场的降息预期,但投资者几乎不受影响,继续加大降息押注。一系列经济数据下修巩固了降息前景,美联储明年3月降息的概率回升至80%上方。通胀走低、劳动力市场稳健,当前的宏观背景令人感到乐观,这将强化华尔街对美国实现软着陆的预期。 FXStreet分析师Haresh Menghani周四最新撰文称,在风险基调趋软和美元小幅下跌的背景下,黄金吸引一些逢低买盘。基本面背景有利于黄金多头,并支持金价进一步上升的前景。不过,金价需要突破短期交易区间,才能重申看涨倾向。
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2023-12

美联储鸽派言论打压美元 金价继续涨势至近两周高位

发布时间 : 2023-12--15 点击量 : 0
周四(12月14日),在美联储对美国货币政策发表出人意料的鸽派言论后,黄金和白银(24.52, 0.14, 0.56%)价格在周四大幅上涨。COMEX 2月黄金期货结算价收涨2.38%,报2044.9美元/盎司。现货黄金延续昨日涨势,收涨0.44%,收报2036.35美元/盎司。 (现货黄金走势图) 【市场消息分析】 周三,市场对美联储的鸽派态度感到意外。尽管联邦公开市场委员会(FOMC)维持利率不变,但该委员会和美联储主席杰罗姆·鲍威尔从此前紧缩货币政策的鹰派言论转向宽松政策,包括未来降息。美联储“点阵图”现显示2024年三次降息(总计0.75%)。市场对美联储消息欢呼雀跃,美股指数创年内新高,金价(2056.85, 11.95, 0.58%)飙升回2000美元/盎司上方,美元指数大幅下跌美国国债收益率下降。基准10年期国债收益率跌破4%。目前整体市场的风险偏好已大大改善,至少在短期内应该会支持股市和大宗商品市场的进一步上涨。 英国央行周四例行会议上维持货币政策稳定,一如预期。欧洲央行也维持政策稳定,但欧洲央行行长拉加德在新闻发布会上仍发出强硬语气。 尽管美国人口普查局公布了乐观的 11 月份月度零售销售数据,黄金价格仍保持稳定。美国消费者支出意外增长 0.3%,而市场参与者预计将收缩 0.1%。10月份经济数据萎缩0.2%。消费者在汽车上花费巨资,这推动了整体零售销售。经济数据似乎不足以影响金价的更广泛走强,因为美联储(Fed)的鸽派指导已经转变了基本面的支撑性,从长远来看可能是有利的。 由于通胀率显着下降至 2%、就业市场稳定以及通胀预测下调,美联储新的预测表明,降息幅度将超过此前的预期,预计贵金属将进一步上涨。 由此可知,强于预期的美国零售销售报告并不支持美联储周三下午的货币政策宽松言论,这可能有助于推动黄金和白银价格从高点回落。 黄金在2023年下半年经历了过山车般的走势,在9月份暴跌,然后在本月初飙升至历史新高。三菱日联银行的经济学家分析了2024年黄金的前景。他们表示,“较高的利率通常对无息资产不利,因此降息的起点对黄金的前景很重要。黄金——我们对2024年最具结构性看涨的预测——将在美联储降息、央行需求的支持以及黄金作为最后手段的地缘政治对冲手段的三重作用下创下历史新高。” 道富环球顾问公司(State Street Global Advisors)首席黄金策略师George Milling-Stanley表示,尽管金价近期已见顶,但市场上仍有很大的上涨空间。他表示:“当黄金找到动力时,很难预测价格会涨到多高。” “明年我们很有可能会看到历史新高。” 在道富银行的官方预测中,Milling-Stanley的团队认为明年黄金交易价格在1950美元/盎司至2200美元/盎司之间的可能性为50%。与此同时,该公司预计价格在2200美元/盎司至 2400美元/盎司之间波动的可能性为 30%。道富银行认为黄金交易价格在1800美元/盎司至1950美元/盎司之间的可能性只有 20%。 从技术上讲,二月黄金期货价格在早些时候触及三周低点后,周三迎来了看涨的“外部日”上涨。多头具有整体近期技术优势,并已恢复力量。每日条形图上价格处于九周的上升趋势。多头的下一个上行价格目标是收盘价突破坚固阻力位 2100.00美元/盎司。空头的下一个近期下行价格目标是将期货价格推至 2000.00 美元/盎司的坚实技术支撑位以下。
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