美国通胀又有回升迹象 违约浪潮卷土重来？警惕美联储鹰派信号打压黄金
第一黄金网9月18日讯 日内欧盘时段，现货黄金继续围绕1930美元/盎司关口窄幅震荡。上周美联储公布的CPI数据显示通胀有再次回升的早期迹象，加之美国汽车工人的罢工，市场担忧通胀再次升温。本周即将公布的美联储利率决议不加息可能性为79%，但对于是否会再次加息，市场仍存在争议。 周一(9月18日)现货黄金开盘报1923.51美元/盎司，截至发稿，现货黄金暂录得1926.35美元/盎司，涨幅0.13%。 美国银行信用策略师Oleg Melentyev表示，美国的通胀正显示出再次回升的早期迹象，如果通胀从此加速，美国高收益债发行人的违约率可能会激增。 即使不考虑利息成本的上升，物价水平的持续上涨也会对企业的盈利造成压力。Melentyev上周五在一份报告中写道：“3%的通胀率对大多数垃圾级企业来说是可以承受的，但4%的通胀率会给它们带来压力，而5%的通胀率可能会引发全面的违约潮”。 Melentyev认为，这一浪潮可能会使高收益债的累计违约率达到15%，比目前的水平高出一截。惠誉国际评级公司(Fitch Ratings)的数据显示，在过去12个月中，约有2.5%的美国高收益债违约。Melentyev写道，4%的持续通胀率可能会使累计违约率达到10%。 美国劳工统计局上周三公布的数据显示，与2022年8月相比，上个月的整体通胀率为3.7%，但不包括食品和能源成本的核心消费者价格指数环比上升了0.3%。这是自2月份以来首次出现环比加速。 Melentyev表示，上周的CPI报告强化了我们的观点，即抗击通胀的轻松阶段已经过去。汽车行业工人罢工可能会导致工资上升，而油价上涨和租金价格重新加速意味着将通胀率控制在3%以下“将是一场斗争”。 本周美联储将召开今年其第6次联邦公开市场委员会(FOMC)会议。美联储每年召开8次FOMC会议，在这些会议上，美联储成员讨论他们的经济预测，并就加息或降息等货币政策的任何变化进行投票。 经济学家和金融业预计，美联储将在连续第2次会议上不上调基准联邦基金利率。自2022年3月的会议以来，美联储已经在连续的每次会议上加息。在2022年3月会议的当时，他们开始了一轮激进和限制性的紧缩政策，将利率从0-0.25%上调至目前的5.25%-5.5%的固定利率。这一假设也可以在芝商所的美联储观察工具中看到，该工具目前预测，美联储本周不加息的可能性为97%。 美联储的主要货币政策变化是由数据驱动的，美联储转向需要的数据是确认通胀正朝着2%的目标前进的数据。在暗示结束限制性加息周期之前，美联储是否会再次加息仍存在一些争议。 这意味着，市场参与者将倾听并寻找本周的FOMC声明、鲍威尔主席的新闻发布会或美联储成员的评论所透露的美联储“基调”，以表明他们将何时结束加息，作为暗示明年何时开始降息的任何信息。 美联储本周很有可能不会宣布结束加息，因此点燃金价涨势或导致金价继续下跌的，将是其声明的鹰鸽态度，而不是其声明的内容。金价在9月1日触及1980美元开始下跌。 从日线图上看，金价震荡;均线交织，MACD交织，KDJ金叉，金价收复了200日均线，短线略微偏向多头，目前正试探55日均线1930.60附近阻力，若能顶破该阻力，则有望进一步试探100日均线1946.13附近阻力，然后进一步阻力在9月1日高点1952.79附近，如果进一步上破，则增加中线看涨信号。 不过，予以55日均线阻力相对较强，如果持续受阻，则需提防空头反扑的可能性，下方200日均线支撑目前在1922.40附近，5日均线支撑在1916.50附近，如果失守该支撑，则增加后市下行风险;强支撑参考1900关口，这也是上周触及的近三周低点支撑所在，若失守该支撑，则增加中线看空信号。
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2023-09-19 07:55
第一黄金网9月18日讯 日内欧盘时段，现货黄金继续围绕1930美元/盎司关口窄幅震荡。上周美联储公布的CPI数据显示通胀有再次回升的早期迹象，加之美国汽车工人的罢工，市场担忧通胀再次升温。本周即将公布的美联储利率决议不加息可能性为79%，但对于是否会再次加息，市场仍存在争议。
周一(9月18日)现货黄金开盘报1923.51美元/盎司，截至发稿，现货黄金暂录得1926.35美元/盎司，涨幅0.13%。
美国银行信用策略师Oleg Melentyev表示，美国的通胀正显示出再次回升的早期迹象，如果通胀从此加速，美国高收益债发行人的违约率可能会激增。
即使不考虑利息成本的上升，物价水平的持续上涨也会对企业的盈利造成压力。Melentyev上周五在一份报告中写道：“3%的通胀率对大多数垃圾级企业来说是可以承受的，但4%的通胀率会给它们带来压力，而5%的通胀率可能会引发全面的违约潮”。
Melentyev认为，这一浪潮可能会使高收益债的累计违约率达到15%，比目前的水平高出一截。惠誉国际评级公司(Fitch Ratings)的数据显示，在过去12个月中，约有2.5%的美国高收益债违约。Melentyev写道，4%的持续通胀率可能会使累计违约率达到10%。
美国劳工统计局上周三公布的数据显示，与2022年8月相比，上个月的整体通胀率为3.7%，但不包括食品和能源成本的核心消费者价格指数环比上升了0.3%。这是自2月份以来首次出现环比加速。
Melentyev表示，上周的CPI报告强化了我们的观点，即抗击通胀的轻松阶段已经过去。汽车行业工人罢工可能会导致工资上升，而油价上涨和租金价格重新加速意味着将通胀率控制在3%以下“将是一场斗争”。
本周美联储将召开今年其第6次联邦公开市场委员会(FOMC)会议。美联储每年召开8次FOMC会议，在这些会议上，美联储成员讨论他们的经济预测，并就加息或降息等货币政策的任何变化进行投票。
经济学家和金融业预计，美联储将在连续第2次会议上不上调基准联邦基金利率。自2022年3月的会议以来，美联储已经在连续的每次会议上加息。在2022年3月会议的当时，他们开始了一轮激进和限制性的紧缩政策，将利率从0-0.25%上调至目前的5.25%-5.5%的固定利率。这一假设也可以在芝商所的美联储观察工具中看到，该工具目前预测，美联储本周不加息的可能性为97%。
美联储的主要货币政策变化是由数据驱动的，美联储转向需要的数据是确认通胀正朝着2%的目标前进的数据。在暗示结束限制性加息周期之前，美联储是否会再次加息仍存在一些争议。
这意味着，市场参与者将倾听并寻找本周的FOMC声明、鲍威尔主席的新闻发布会或美联储成员的评论所透露的美联储“基调”，以表明他们将何时结束加息，作为暗示明年何时开始降息的任何信息。
美联储本周很有可能不会宣布结束加息，因此点燃金价涨势或导致金价继续下跌的，将是其声明的鹰鸽态度，而不是其声明的内容。金价在9月1日触及1980美元开始下跌。
从日线图上看，金价震荡;均线交织，MACD交织，KDJ金叉，金价收复了200日均线，短线略微偏向多头，目前正试探55日均线1930.60附近阻力，若能顶破该阻力，则有望进一步试探100日均线1946.13附近阻力，然后进一步阻力在9月1日高点1952.79附近，如果进一步上破，则增加中线看涨信号。
不过，予以55日均线阻力相对较强，如果持续受阻，则需提防空头反扑的可能性，下方200日均线支撑目前在1922.40附近，5日均线支撑在1916.50附近，如果失守该支撑，则增加后市下行风险;强支撑参考1900关口，这也是上周触及的近三周低点支撑所在，若失守该支撑，则增加中线看空信号。
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