最新公布的美国劳动力市场数据表现强劲,市场认为在美国通胀水平停滞的情况下,美联储在降息方面会谨慎行事,美元因此走强。 此外,期货日报记者注意到,在贵金属疲软的基础上,白银(31.13, 0.57, 1.87%)期货表现更为弱势。昨日,沪银期货主力合约下跌1.28%。 经济数据方面,10月份美国PCE物价指数同比增速从9月份的2.1%升至2.3%,核心PCE物价指数同比则从2.7%小幅增至2.8%,离目标位2%仍有一定距离。刘培洋认为,特朗普上台后可能推出的加征关税政策会增加通胀回升压力,为美联储未来的货币政策增添了不确定性,美联储将根据最新的经济数据来评估每次降息的步伐,今年12月或将再次降息25个基点,而明年上半年可能只降息1次,金价大概率维持震荡。 “美国通胀仍然具有黏性,叠加美国经济韧性较强,一定程度支持美联储对接下来的降息采取更为谨慎的态度,降息幅度缩窄以及不降息的预期增强。而欧洲央行的降息预期较强,欧美央行货币政策节奏差异在一定程度上提振美元。因此,尽管降息和地缘政治局势对贵金属价格有支撑,但持续上行面临一定压力,预计价格中枢或缓慢上移。”从姗姗说。 特朗普“让美国再次伟大”的竞选纲领暗示美国未来几年会贯彻全球战略收缩方针,二战后美国主导建立的国际贸易体系面临严峻挑战,国际贸易重要的集散地、港口和运输中心面临巨大的安全风险。叠加中美贸易摩擦导致各个贸易国之间选择阵营,贸易冲突风险显著增加,小国央行会逐步降低美元外汇储备的占比,增持贵金属或其他货币(人民币、数字货币),这对贵金属来说显然是利好消息。
美国大选结果出炉后,国际金价自历史纪录附近回落,跌至2537美元/盎司附近再度上涨,连续数个交易日回到2670美元/盎司附近。在此期间,美元指数保持强势,月涨幅达到了3%,目前到了107点上方,是近1年来高位,美元指数与国际金价再次出现了明显同涨的行情。
过去数年,全球经济在经历2020年至2022年全球疫情冲击后,又遭遇了逆全球化风潮席卷和诸多“黑天鹅”“灰犀牛”事件,面临巨大不确定性。尤其是在2024年,美国总统大选跌宕起伏、美国国内经济数据扑朔迷离、美联储货币政策转向举棋不定、大国博弈进一步升级、欧盟内部裂痕加大、俄乌冲突拉锯、巴以及黎以冲突升级扩大,多重因素叠加共振,全球经济进入了风高浪急、暗礁密布的未知水域。
在今天结束的11月FOMC会议上,美联储如期降息25bp至4.5-4.75%,符合预期。鲍威尔记者会[1]上针对近期就业和通胀形势,以及美国大选对降息前景,甚至其是否会辞职做了回答。总体看,此次会议基调中性,对未来路径持开放式态度。市场反应积极,美债利率和美元回落,纳指与黄金反弹。
美联储公布了9月议息会议纪要,虽然总体经济继续保持了稳健增长,但对部分经济领域的风险表示担忧,特别是劳动市场,并表示对通胀的继续下行持偏乐观的态度。在议息会议结束后公布的决议中,曾提到有美联储理事对于降息50个基点持反对意见,本次会议记录里有较多的内容详细提到了美联储内部对于降息多少的分歧,反映了美联储急于降息又担忧不确定性因素的矛盾心理,这意味着美联储降息之路并不会特别平坦,在目前复杂的宏观因素下,美联储降息路径预测的难度较大,这也会对黄金价(2650.59, 11.29, 0.43%)格的走势产生较大的影响。
美国劳工部发布了9月非农就业报告,数据显示,新增非农就业人数为25.4万,高于市场预期的14万,为2024年3月以来最大增幅,失业率下降至4.1%,为2024年6月以来新低,而薪资年增幅上升至4.0%,为2024年5月以来新高。这一系列数据超出市场预期,令投资者感到乐观。 随着这一数据的公布,市场对美联储降息的预期发生了显著变化。美元指数(DXY)立即反弹60点,突破102关口。现货黄金一分钟暴跌18美元,黄金一分钟暴跌18美元至2640,然后缓慢扩大跌幅。
经济衰退趋势未改,地缘冲突局势延续,加之上周美联储宣布开启降息周期等因素,都使得黄金避险功能进一步彰显。虽然当前价格已处于历史极值,但市场仍普遍看多黄金中长期价格走势。分析人士认为,对于普通投资者而言,此时依然是“上车”时机,但需要做好风险管控,并尽量选择流动性较强、杠杆较低和不具备信用风险的黄金投资产品。
周五(9月20日)欧盘时段,金价在突破2600美元大关后再创新高。在不久的将来,黄金将出现一些获利回吐,但我对今年剩余时间的黄金前景仍持温和看涨态度。今年金价可能无法达到3000美元的里程碑,但这一水平是我对黄金的长期目标,因为投资者预期美联储等主要央行将加速降息,而持续的地缘政治紧张局势和央行购买黄金等因素也为金价创造了一个积极的阶段。